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新菜籽减产成定局 能否助力菜粕菜油走出新气象

http://www.aweb.com.cn 2018年05月21日 11:26 农博网

  部分地区新作菜籽开始收割上市,但由于上市量少,多数油厂仍未开机。市场预期今年我国油菜籽减产,后期随着新作菜籽水杂降低,其价格有望稳中偏强,与陈菜籽价格顺利接轨。进入5月中旬后,云南、贵州及长江中下游部分省份油菜开始上市,新菜籽价格和陈菜籽不相上下;由于下游需求低迷,加之中美贸易摩擦出现缓解迹象,菜粕期现货价格继续回吐前期政策性升水;因临储菜油拍卖出库,预期后期菜油供应下降,近一周继续稳中有升。

  新作收割上市 价格稳中有升

  5月中旬,云南、贵州、湖北、湖南等地油菜籽开始收割,由于近期天气晴朗,气温较高,部分地区油菜成熟、收割进度较快,其中云南、贵州收割已经接近尾声,而两湖地区收割过半。新作毛菜籽也开始逐渐上市,由于水分、杂质较大,部分地区新作菜籽价格和陈菜籽相比有所降低。

  据监测,截至5月14日,湖南常德部分油厂新作油菜籽(毛货,水杂14%)收购价为2.35元/斤,岳阳市场收购价2.35~2.40元/斤;云南罗平新菜籽(水杂小于12%,含油36%~38%)上市价为2.50~2.58元/斤,与去年同期基本持平;湖北襄阳新菜籽(毛货,水杂12%)收购价2.37元/斤,枝江新菜籽(净货,水杂12%,含油40%)装车价2.65元/斤,潜江新菜籽(净货,水杂11%)装车价2.55元/斤。

  虽然新作菜籽已经收割上市,但由于上市量较少,多数地区油厂没有收购到足够的菜籽,仍然未能开机,内地仅有四川部分油厂维持生产,开机率维持在1.17%的较低水平。后期随着国产油菜籽逐渐收割上市,开机率有望增加。市场预期今年我国油菜籽继续减产,后期随着新作菜籽水杂的降低,新作菜籽价格有望稳中偏强,与陈菜籽价格顺利接轨。

  贸易摩擦缓解 菜粕拾级而下

  前期由于市场担忧中美贸易摩擦升级将导致大豆进口量下降,进口价格升高,从而刺激豆粕、菜粕一路走高,随着中美贸易摩擦降温,豆粕、菜粕价格以下跌来挤压前期的政策升水,导致近期菜粕价格继续稳中回落。据监测,5月14日,广东东莞油厂普通蛋白菜籽粕报价为2540元/吨,周环比下跌100元/吨;广西防城港2480元/吨,跌120元/吨;辽宁营口2750元/吨,跌100元/吨;福建漳州2550元/吨,跌100元/吨;江苏宜兴2580元/吨,跌70元/吨;上海2550元/吨,跌40元/吨。

  除进出口政策影响外,菜粕自身的供需状况也不容乐观。从供应端看,目前沿海地区油厂菜籽库存充裕,开工压榨水平高企,菜粕库存偏高。据监测,截至5月11日当周,国内沿海地区油厂进口菜籽总库存为52.1万吨,周环比下降7万吨,降幅为11.8%,比去年同期减少6.29%,仍处于历史偏高水平。从船期跟踪看,5月份进口油菜籽到港量将为47.5万吨,6月份33.5万吨,处于正常水平,原料供应暂时充足。由于下游提货速度较慢,加之油厂压榨开工率偏高,沿海油厂菜粕库存上升。据监测,截至5月11日,华南地区(两广、福建)油厂菜粕库存增至4.78万吨,周环比增加0.21万吨,增幅为4.6%。

  从需求上看,虽然目前进入水产养殖旺季,但由于生猪等养殖产品价格下跌,粕类需求不旺,加之大豆压榨量大,豆粕供应充足,导致油厂豆粕胀库,价格稳中回落,从而使得豆粕和菜粕价差缩小,菜粕性价比低于豆粕,豆粕得以在水产饲料中挤占菜粕的使用份额,从而导致菜粕价格低迷不振。据监测,5月14日,广东东莞普通蛋白豆粕和菜粕的价差仅为420元/吨,大大低于前期的700元/吨左右。

  消费预期增强 菜油稳步攀升

  进入夏季后,气温大幅升高,一般是棕榈油的相对消费旺季,但由于临储菜油集中销售出库,政策性库存压力消失,加之国内外菜油供应不足,近期菜油价格在国内油脂板块中表现明显偏强,近一周来维持震荡走高趋势。据监测,5月14日,广东东莞油厂进口四级菜油(进口菜籽压榨的菜油)报价为6670元/吨,周环比上涨140元/吨;广西钦州6420元/吨,涨110元/吨;广西防城港6450元/吨,涨100元/吨;辽宁营口进口一级菜油6750元/吨,涨80元/吨。

  由于临储菜油抛售结束,市场对菜油的需求增加,导致沿海地区油厂菜油库存比往年下降。据监测,截至5月11日,华南地区油厂菜油库存增至5.75万吨,周环比增加0.15万吨,增幅为2.68%,但较去年同期减少46.26%。从沿海地区油厂菜油成交情况看,目前菜油需求良好。据监测,截至5月11日当周,沿海地区油厂菜油成交量为2.115万吨,周环比增加129.89%,年初至今累计成交37.564万吨,同比增加195.08%。

  值得注意的是,近期国内外油脂走势偏强,与原油价格持续上涨有一定关系。随着原油价格大幅上扬,用豆油、菜油、棕榈油制作生物柴油将更加有利可图,从而增加植物油制作生物柴油的用量,刺激包括菜油在内的植物油价格走高。

  综合分析,国内菜籽陆续收割上市,由于产量降低已成定局,加之油厂抢购,新作菜籽价格高开高走概率较大。而短期内粕类供应较为充足,加之养殖业整体偏淡,菜粕很难独善其身,价格易受豆粕拖累而持续不振。在卸掉临储庞大的供应包袱后,供应相对偏少的菜油有望成为油脂板块中的亮点,在下半年消费旺季到来之际,有望继续稳步上行。

    (文章来源:粮油市场报 )


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