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目前为什么国内大豆市场供应如此宽松?

http://www.aweb.com.cn 2018年05月02日 09:31 农博网

  在今年的大豆市场各种意外出现,从阿根廷的减产到对美豆的拟加税,似乎能够进口的大豆不多了,于是人们预想起来,大豆、豆粕、豆油价格岂不是要飞上天,于是就出现了前面一天涨二百的荒唐事,然而现实却不是这样,油粕现货就像掉入了泥潭,而大豆却源源不断地流入中国。

  现在梳理一下目前豆类市场的现状:豆粕库存94.5万吨,较前一周增加12.2万吨,华北、华东部分油厂胀库,贸易商出货迟缓需求疲软。豆油库存131.87万吨,比去年同期高出一半上下,需求有,无奈现货库存基数太大。港口大豆库存694.7万吨,较前一周增2.2万吨,国内主要地区油厂大豆库存406万吨,目前6月船期买船已超700万吨,7月船期在450万吨以上。

  自2018年4月18日起对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施,刺激当天下午连盘大豆、豆粕期价飙升,但对豆粕现货市场几乎未形成利多刺激,这也显示了在经历上一轮贸易风波,行情暴涨暴跌后,市场显得更加冷静,当然也说明了国内当前供应市场的压力。而在周五当天,因豆粕现货经历本周持续下滑后,当天报价多数转稳,沿海局部地区窄幅涨跌互现,市场在等待新的消息指引。接下来疑问就来了,阿根廷减产,自己豆都不够用,美豆进口少,那现在大豆这么多都是哪来的?还能支撑多久?今天来梳理一下。

  首先,去年的余留库存,全球2017-18年度大豆年末库存料为9,860万吨,这个剩余相当于中国一年的用量,用一张图表来看会更加明朗。

 

  其次,巴西大豆的产量创记录 ,2017/18年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.15亿吨,目前巴西大豆的产量基本定型,且由于贸易摩擦中国成了绝对的购买主力,而巴西的产量足够这几月的用度了,就是有点贵。6-7月发往中国的巴西大豆成本加运费(C&F)报价为每吨467美元,而美国船货报价在每吨435美元左右,二者的价差通常在每吨10美元左右。需要注意的是,中国为了避免在中美贸易角力中落于下风,采取了购买大豆的渠道多元化,如从巴拉圭和加拿大、俄罗斯进口大豆,尽管这些国家的腰还没巴西的大腿粗,但是短期还是增加了国内的不少库存。中国对美国大豆的采购已陷入停摆,中国买家过去两周没有签定任何购买美国大豆的新合约,目前已有价值约13亿美元的300万吨大豆受到波及,这些大豆皆是已签好协议,但船货尚未由美国港口发出。大豆压榨商正密切关注中美政府预计将在下周举行的谈判,看关税是否将真的实施,对巴西大豆的炽热需求已推升南美船货价格,侵蚀中国加工企业的利润,上周中国买家买入40多船巴西大豆,远远高于比较正常的每周20-30船。

  最后,是国内的养殖需求,猪肉价格一直起不来,处在亏损边缘,蛋鸡也没太大起色,所以短期养殖需求很难有大的爆发,需求市场疲软,而旺季还需等待。阿根廷大豆收割刚刚开始,预计五月中旬将收割完,而阿根廷出口油粕是主力,所以最早在五月底阿根廷大豆的缺口效应会逐渐显现。

  在五一节假日需要关注的两件事:一是中美今日在世贸组织下的正面交锋,这可能会影响五一节后的中美谈判;二是27日阿根廷中东部产区降水再度加强,布宜诺斯州仍是降水集中区,预期降水量10-30mm,28日短暂修整后,29日又将出现一次10-20mm降水过程,且区域将向北部扩展,轮番雨水天气或使本已减产的大豆、玉米作物在收获期再遇不测,冲击产量前景,警惕重现2016年收获期的洪水灾情。另外据传上合组织青岛峰会期间环保要求:4月27日上午日照开发区环保分局组织辖区油脂企业、电厂及亚太森博总计8家企业就日照市环保会议要求进行传达,会议要求5月30日至6月11日上合峰会期间,各油脂企业全部停产,电厂锅炉企业限产,该来的总会来,只是时间问题而已。(农产品期货网签约分析师骆利关,转载请注明来源)

  (作者:骆利关)

 

    (文章来源:农产品期货网)


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