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农牧渔:一号文件推出对农股构成显著利好

http://www.aweb.com.cn 2010年01月25日 14:52 农博网

  投资要点

  政策:2010年中央一号文件《关于加大统筹城乡发展力度,进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》已经定稿下发,对这一文件的详尽分析见我们1月20日报告《2010年中央一号文件点评》,我们的核心观点如下:

  文件将农业问题上升至宏观层面,通过增加农民收入来扩大农村消费需求,通过城镇化使中国经济找到新的长期增长点,因此我们建议资本市场切勿将一号文件对资本市场的影响短期化,而是从农村城镇化、农民增收角度来把握大众化的食品、饮料、纺织、服装、汽车、家电等消费品增长机会;

  但短期来看,一号文件还是会对资本市场的农业股构成利好,尤其是种业、种植业、农机农具、水产品行业存在明显的交易型机会。从事以上业务的登海种业(36.80,-0.35,-0.94%)、敦煌种业(17.30,-0.44,-2.48%)、北大荒(14.33,-0.03,-0.21%)、绿大地(28.70,-0.05,-0.17%)等短期有望走强。

  水产养殖:本周鲍鱼、海参、虾夷扇贝等三大养殖品种价格与上周持平,继续维持高位,海珍品公司业绩增长的确定性高,业绩有弹性,是通胀预期下进攻性和防御性兼备的农业行业投资最佳选择,我们继续看好2010年1季度的海水养殖业投资机会。

  浓缩苹果汁:冰冻橙汁在上周新高大幅回落后,本周反弹5.2%,由于近四年来全球橙汁减产幅度较大,导致橙汁库存消费比维持在25%附近的较低水平,我们对未来橙汁中长期价格持乐观预期。

  由于橙汁快速上涨,和苹果汁的价差已经扩大到1000美元以上,必将刺激苹果汁替代需求的回升,我们预计在2010年农历春节过后,浓缩苹果汁价格上涨到1000美元附近。

  制糖业:在本榨季产需缺口超过200万吨,国际糖价连创新高的大背景下,国内糖价仍将维持高位,但三次抛储后短期现货价格压力巨大,除非霜冻严重性超出预期,否则现货糖价上行空间有限,可能维持在4500-5500元之间。

  第三批国储糖竞卖成交均价4811元/吨,由于春节用糖旺季即将过去,供给方面由于国储已累计抛糖86万吨加上新糖大量上市,我们预计短期现货糖价格上行压力较大;

  受持续干旱和霜冻灾害的影响,云南甘蔗产量、品质都有较大幅度的下降,而广西产量也有可能低于预期,因此中期糖价仍有强劲支撑。

  生猪:12月生猪和能繁母猪存栏数环比小幅上涨0.67%和0.82%,目前生猪存栏和09年初基本相同,目前母猪存栏较年初下降了100万头,占生猪存栏占比也由11%降至10.5%,预示未来12-15个月的供给仍将偏紧。我们维持猪价将震荡上行的判断。

  投资建议

  本周我们重点推荐海水养殖业龙头獐子岛(38.79,0.04,0.10%)和肉鸡养殖龙头圣农发展(26.28,-0.88,-3.24%)。

  圣农能够将自养自宰模式的优势成功营销到肯德基、麦当劳、德克士等一线零售餐饮巨头,集中体现了圣农发展在营销渠道方面的核心竞争力,公司虽然采取了饥饿疗法但仍然难以缓解产品供不应求,建议买入。

  同时建议关注中央1号文件推出对农业板块的刺激和相关交易性机会。建议关注种植业和种业的个股:登海种业、敦煌种业、北大荒、绿大地。

  浓缩苹果汁行业反转信号强烈,糖价短期看空、中期仍将维持高位,重点推荐:国投中鲁(13.90,-0.48,-3.34%)、海升果汁、南宁糖业(21.14,-0.33,-1.54%)、中粮屯河(14.99,0.20,1.35%)、海南椰岛(18.15,0.39,2.20%)。

  沿生猪主线,我们1季度推荐顺鑫农业(18.58,-0.12,-0.64%)、新希望(13.00,-0.20,-1.52%)、通威股份(10.79,-0.28,-2.53%)、正邦科技(13.02,-0.80,-5.79%)。

 

相关专题:2010年中央一号文件

 

    (文章来源:国金证券)


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