分析师：粮价暴涨投资者莫陷入农业板块投资陷阱

http://www.aweb.com.cn 2008年05月05日 08:57 和讯网

　　作者：陈晓燕

　　农产品价格暴涨对农业板块实属利空

　　“粮价暴涨，投资农业板块是否安全呢？”

　　近来随着国际粮食价格暴涨，有券商发布报告称“农林牧渔行业长期投资机会凸显”，这个理论很容易得到投资者的认可，许多不知情者想当然地认为，价格上涨会使得农业类上市公司营业收入增加，其实这是个表明现象，因为“我国没有真正意义上的种粮食的上市公司。”银河证券农业分析师吴旭向和讯网介绍，农产品价格和农业股不存在正相关的关系，因为中国农业板块的上市公司，多是从事农产品加工业务，农产品价格上涨相当于提高了他们的生产成本，因此对于多数上市公司来说，属于利空而非利好。

　　基于以上原因，吴旭认为，农业板块前期曾被炒作过度，估值过高，今年又受到成本压力，因此未来该板块整体并不值得看好。

　　国际粮价狂飙我国粮价可控

　　3月中旬以来，受主要生产国实施出口限制等诸多因素影响，国际市场大米价格迅速上扬，两周内就上涨了50%。世界银行于4月9日发布的报告--《上涨的食品价格：政策选择与世界银行的反应》中显示，在2008年2月前的36个月，全球小麦价格上涨幅度高达181%，全球粮价总体上涨了83%。

　　联合国粮食计划署(WFP)、粮农组织(FAO)，世界银行(WorldBank)和国际货币基金组织(IMF)都在近期发布报告，警告因粮价高涨引发的粮食危机，进而可能会引发全球的社会危机、甚至是全球性的动荡。

　　吴旭认为，我国具有特殊性，农产品中除了大豆进口最多，其他的都比较封闭，根据政府报告，我国粮食能够满足自给自足，从去年到今年，粮价涨幅控制在10％左右，并没有随着国际粮价上涨而飙升。我国粮价失控的可能性不大，虽然成本受到外围环境影响比较大，但是考虑到粮价上涨过快可能引发各种问题，政府一定会通过各种手段控制上涨速度，比如加大对农户的财政补贴等而且农业属于周期性产业，以猪肉为例，随着价格上涨，各地纷纷增加养猪项目，供给大量增加后，猪肉再涨的可能性不大，甚至会出现较大幅度的下跌。

　　看好农业配套行业

　　吴旭认为，前期农业板块整体走强于大盘纯属炒作行为。因为市值少、有政策扶持、有农产品涨价概念，利于游资炒作。

　　人口增长，耕地下降，自然灾害，发达国家转换清洁能源等，是世界性粮荒的根源。吴旭介绍，随着成本的增加，以加工业为主的农业上市公司利润受到压缩，即使产品有提价的意愿，也会受到国家政策影响而不一定能够实现，就算能够提价，提价幅度也难以高于粮食的涨价幅度。因此农产品涨价，农业板块公司一定不受益。

　　相对于此，吴旭看好农业产业链上游的上市公司以及农业产业配套行业，包括资源型公司和动物防疫行业。中信建投分析师梁斌也同意此观点，他认为随着国家对农业投入加大，和农业生产有关的机械制造、化肥生产类公司机会可能较大，对农药制剂领域正在将渠道、服务和技术优势转化为品牌优势的诺普信(002215)(002215)保持积极关注。而吴旭重点推荐新中基、绿大地(002200)和天康生物(002100)。